钢铁行业金融需求分析_金融/投资_经管营销_专业资料。钢铁行业金融需求分析 第一节 行业现金流分析 钢铁工业投入大，是典型的资金密集产业。钢铁企业的原材料采购分为国内 采购和国外采购。原料运输有海运和铁运输两种。原料进入钢铁公司所在的码 头或仓库后 钢铁行业金融需求分析 第一节 行业现金流分析 钢铁工业投入大，是典型的资金密集产业。钢铁企业的原材料采购分为国内 采购和国外采购。原料运输有海运和铁运输两种。原料进入钢铁公司所在的码 头或仓库后，经过一系列的生产制造以后，成品被送到成品仓库。经物流公司将 商品发送到消费终端。典型的钢厂销售有三种，一是直供用户，一是将产品销售 给大的钢铁物流服务商，还有一种是将产品送到加工配送中心，进行再加工。 资源开采 钢铁生产 钢铁消费 铁矿石开采企业 煤炭开采企业 其他钢材原材料 生产企业 钢铁生产企业 钢铁消费企业 图标说明： 钢铁贸易服务商 资料来源：世经未来 图1 钢铁行业产品及资金流向示意图 物流 资金流 第二节 行业金融需求情况 一、传统资金需求 当前，受银行严控钢铁企业的贷款规模影响，许多钢铁企业面临着不予增量、 续贷困难、涨息和抽贷等问题。钢铁企业融资难、融资贵问题仍十分突出。钢铁 行业还面临着需求持续下降、价格低、环保压力大等不利局面，行业内企业有环 保技改资金需求。 二、去产能有资金需求 国家发展委、工业和信息化部等六部门联合印发《2018 年钢铁化解过 剩产能工作要点》列出了 2018 年钢铁化解过剩产能工作的 19 个要点，司马南近况包括科学 确定 2018 年钢铁去产能目标任务、处置“僵尸企业”、依法依规退出落后产 能等。值得注意的是，《要点》提出，将钢铁行业“僵尸企业”作为 2018 年去产 能的重点，加快实施整体退出、关停出清；同时，对于不符合环保、质量、能耗、 水耗、安全等法律法规和有关产业政策的五种钢铁产能，《要点》明确提出要依 法依规关停退出。长远来看，去产能政策将促进行业转型发展，这一过程有资金 需求。 三、兼并重组资金需求 当前，随着钢铁行业去产能工作的全面开展，兼并重组作为主要的实施径 有望得到大力推进。东北特钢重整是 2017 年关注度较高的一个事件。自“15 东 特钢 CP001”于 2016 年 3 月 28 日出现违约之后，东北特钢进入了长达一年多的 破产重整历程。2017 年 8 月 11 日，大连市中级裁定锦程沙洲、本钢板 材将作为东北特钢重整的投资人。根据东北特钢重整计划，重整完成后锦程沙洲 将持有东北特钢 43%的股权，成为东北特钢的控股股东，至此沙钢集团实际控制 人沈文荣先生入主东北特钢。2017 年 9 月 29 日，北满特钢在公司官网发文：在 9 月 28 日举行的第二次债权人会议上，北满特殊钢有限责任公司、北 兴特殊钢有限责任公司、北方锻钢制造有限责任公司三家公司的重整计 划草案获得表决通过，最终引入建龙集团对上述公司进行重整。东北特钢和北满 特钢的重组也标志着具备实力的民营钢企开始积极参与到钢铁行业兼并重组中 来。 2017 年 9 月 29 日，重钢股份发布《关于重整进展的公告》。根据公告，宝武 集团旗下的钢铁产业结构调整基金四源合基金与重庆地方旗下的重庆战新 基金因看好重庆钢铁司法重整后的发展前景，拟共同出资设立钢铁平台公司作为 投资人参与重庆钢铁的破产重整。2017 年 11 月 20 日晚间，重钢股份发布《重整 计划》公告，重庆长寿钢铁有限公司（以下简称“长寿钢铁”）成为重组接盘方， 股权让渡后，长寿钢铁将成为重钢股份第一大股东。长寿钢铁的股东分别为四源 合基金和重庆战新基金。宝武集团成功介入重钢股份重整，标志着央企集团也开 始积极的寻找合适的钢企进行兼并。 四、行业走出去金融需求 “一带一”建设，是中国推动国际产能合作，消化过剩产能的重要战略。 目前看，我国钢铁企业在“一带一”下已有一定发展基础。首先，中国钢铁产 品出口在“一带一”地区出现井喷。随着中亚、南亚、东南亚等地区的基础设 施建设需求，以及全球雁阵产业梯度转移，“一带一”沿线国家成为了全 球钢铁消费的新增长点。其次，中国钢铁企业已开始在中亚、南亚等地投资建厂。 “一带一”沿线的部分地区的资源丰富，拥有发展钢铁产业必备的原料，随着 该地区的招商力度上升，带动我国钢铁企业走出去。钢铁企业走出去需要一 定的金融支持。 五、其他金融需求 全国钢铁企业的非融资需求主要包括：结算支付、咨询服务、资产托管、套 期保值等。 结算支付：钢企在经营过程中，经常面临大规模、高频率的资金周转，在这 一过程中需要借助良好的信息平台反映资金变动情况，以确保资金的快捷汇划， 实现财务集中管理。 咨询服务：钢铁行业存在较多的兼并重组等关联交易，在关联交易的过程中， 需要的财务顾问出具报告，对关联交易的公平性、性等给予专业。 第三节 银行同业介入情况 一、银行信贷竞争情况分析 2017 年大型银行对于钢铁行业大部分为授信态度依然是“控制类或压缩退 出类”，支持钢铁行业内优质客户合理融资需求，促进客户结构优化调整，通过 提高行业准入标准等多项措施压缩钢铁等产能过剩领域风险资产，按照“严控总 量、优化存量、区别对待、防控风险”的总体原则，积极支持钢铁行业化解过剩 产能和脱困发展。 股份制和城商行多对钢铁行业执行分类施策，支持优质产能升级，通过 差别化信贷政策，加强和优化信贷管理，落实有扶有控的政策要求，支持优质企 业和先进产能加快发展。 二、同业创新点分析 （一）渣打银行支持钢铁企业海外发行首笔无评级公募债券 2017 年 4 月 6 日，渣打银行做为全球联席协调人之一，支持河钢集团有限公 司（以下简称“河钢集团”）在境外成功发行了 5 亿美元高等级无抵押无评级固 息债券。这也是中国的钢铁企业在海外公募债券市场发行的第一笔无评级公募债 券。 本次债券发行为 3 年期 5 亿美元，票面利率 4.25％，投资者结构良好，基金 类投资者占比高达 70％，同时罕见地吸引了黑岩、太平洋、蓝湾等高质量的欧 洲背景投资者。尽管该笔债券无评级，但仍然获得 2.5 倍的超额认购，获得十分 良好的发行效果。债券在港交所上市，可在二级市场进行公开交 |